减肥药重走新冠药的波澜壮阔？生物星海 BioGalaxy生物星海

bpr158

最近，诺和诺德和礼来成为了市场最亮的仔，他们爆火原因在于它们旗下的减肥药及糖尿病产品，受到了全球的高度关注。比如，诺和诺德宣布，由于良好的有效性，根据中期分析的预设标准，提前终止了对于2型糖尿病患者肾衰竭和慢性肾病的III期。

世界卫生组织称，全球有超过6.5亿成年人肥胖，另有外大约13亿人超重，多家机构分析认为，未来减肥药的市场规模可能达到2000亿美金。减肥药市场不可谓不大。诺和诺德的司美格鲁肽是一种长效胰高血糖素样肽-1，仅去年一年，司美格鲁肽注射液销售额高达108亿美元，占诺和诺德全年总销售额的近44%

因此近年来，以司美格鲁肽为代表的GLP-1类药物的降糖和减肥效果广受市场关注，相关GLP-1概念股也不断上涨。除了降糖和减重，司美格鲁肽还在探索更多的适应症，如非酒精性脂肪性肝炎、阿尔茨海默症、外周动脉疾病等适应症。国内二级市场上，9月以来，GLP-1减肥药概念股股价连连大涨。

9月至今（截至10月12日收盘），常山药业（SZ300255，股价15.05元，市值141亿元）股价累计上涨231%，翰宇药业（SZ300199，股价16.24元，市值143亿元）股价累计上涨75%。消息面上，常山药业近日在股票交易异常波动公告中表示，公司已经完成艾本那肽临床试验，但尚未提交新药证书申请，且开展的艾本那肽临床试验适应症为治疗2型糖尿病，公司尚未开展艾本那肽针对肥胖或减重的临床试验。

相较于还没有减肥产品的常山药业，翰宇药业的GLP-1多肽原料药则已经签下了海外大单。9月19日，翰宇药业公告称，近日公司及全资子公司与海外客户签署了日常经营重大合同，根据合同约定，客户预计向公司及全资子公司合计采购累计金额3000万美元的GLP-1多肽原料药。这一订单金额占上市公司去年营收的三成以上。

复盘来看，从盘面上看，今天减肥药概念股早盘冲高回落午后再度拉升，目前市场热炒的减肥药主要是临床进展快的单靶点药物，以及效果更好但临床进展相对慢的双靶点药物。板块还是在向周边发酵。同时，炒作热点也从概念股开始向正股转移，

目前药品已经临床3期并且市值最小便于炒作的只有常山药业和双鹭药业，所以走势相对来说也更强一点，而博瑞医药和众生药业等双靶点药虽然临床进度慢，但药效更好，所以也有资金认可。

简单来说，减肥药巨大空间，这一轮减肥药可能会重走当年新冠药的行情，为什么说减肥药很可能重复新冠疫苗大行情，共同点有：1.巨大需求的赛道；2.美国领引，中美技术与市场共振；3.市场环境差不多，整个市场很悲观，只能炒预期；4.有进展，短期没办法伪证，有足够的炒作时间；5.A股对标美股的有巨大巨大的空间，比如美股的诺和诺德礼来2～3万亿市值，A股目前资金看好的标的，比如常山药业，双鹭药业，博瑞医药才一百亿市值出头，差别一百多倍；6 .所有的a股标的都是N年的历史底部，有足够的上涨空间。

在此奉上A股减肥药相关标的：

一，GLP-1上游原材料供应商：

蓝晓科技，树脂载体供应，设计产能60吨。

纳微科技：填料大户

华兰生物：胶塞、铝盖还是很受认可的

昊帆生物，多肽合成试剂龙头。

诺秦生物:多肽为主化药为辅，利拉鲁肤/司美格普肤原料药备案。

圣诺生物：已拥有16个自研的多肽类原料药品种，其中利拉鲁肽等9个品种已获得美国DMF备案，而且还在建设年产395千克多肽原料药生产线项目。

翰宇药业: 拥有利拉鲁肽、司美格鲁肽、利那洛肽等多个原料药，是全球为数不多的具有规模化多肽原料药的企业之一。

山东药玻：卡氏瓶再努力努力

楚天东富龙：国内预充针大多为组装，相对简单，但还是有一定机会的。

二，国内GLP-1下游药物研发企业：

华东医药：公司利拉鲁肽注射液作为中国大陆第一款获批的GLP-1类减肥药物

双鹭药业 ：公司利拉鲁肽目前在三期临床试验中。

争光股份 ：公司为客户提供多肽固相合成载体，应用于糖尿病药物：艾塞那肽（Exenatide）和利拉鲁肽(Liraglutide)。

昊帆生物：公司是全球少有具备全系列多肽合成试剂研产能力的公司之一，主营多肽合成试剂的研发、生产与销售。

丽珠集团 ：目前司美处于临床III期阶段，预计2024年报产，争取2025年获批

德展健康 ：公司司美格鲁肽项目已完成100升规模的工艺测试

常山药业：公司艾本那肽与司美格鲁肽同为GLP-1类药品

金凯生科：公司上市的募投项目“医药中间体项目”和“年产 190 吨高端医药产品项目包含司美格鲁肽（Semaglutide）口服制剂小分子吸收增强剂 SNAC 的中间体。

普利制药 ：公司通过合成生物 学技术，成功开发了降糖和减肥原料药司美格鲁肽。