🔥【国金食饮】茅台出厂价提价20%，利润增厚约43e，重点推荐！

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🔥【国金食饮】茅台出厂价提价20%，利润增厚约43e，重点推荐！

👉事件：贵州茅台发布公告，自2023年11月1日起上调本公司53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20％。此次调整不涉及本公司产品的市场指导价格。

👉飞天自18年初出厂价由819元提至969元（幅度18%）后，时隔6年再度提价，意义主要：1）直接增厚茅台营收与利润，覆盖产品包含其他规格飞天茅台；2）茅台估值中市场化因素提升，带动估值中枢上移，参照爱马仕市场化估值溢价。

🎁测算：今年提价前预计1240亿茅台酒，假设飞天（含其他规格不含100ml）收入占比约65%，其中出厂价口径量的收入占比约40%（1.5万吨969普飞折算量占比约50%），对收入贡献=1240*65%*40%*20%=64.5亿，对应增厚幅度约4.5%；考虑13%消费税+25%所得税后对净利润增厚幅度42.8亿，增厚幅度约5%。

🌹欢迎交流！国金食饮 刘宸倩/叶韬