【天风电新】新风光2023三季度交流要点-1102

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【天风电新】新风光2023三季度交流要点-1102
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🌼总体情况
【订单】2023年1~9月份变频器是2.77个亿，与去年基本持平；SVG是7.9个亿，同比增幅25%；煤矿事业部8,700万，同比降幅7.8%；轨道交通1.5个亿，增幅147%；储能1.3亿，同比降幅27%。海外事业部4,500万，同比增幅21%。总共是14.5亿。
【毛利率】有所降低，未来会降本以提高毛利率。
【募投项目】变频器、SVG完成投资比例70%，SVG71%，轨道交通47%。
【客户粘性】做好产品，满足个性化需求，提高服务水平，加强与客户的互动。
【产能】预计募投计划都能如约完工，测算可满足在手订单，产能利用率都很充足。

🌼SVG
【毛利率】一季度毛利25%，二季度23.37%，三季度是21.8%，毛利率较低，但是降幅较小，竞争态势变缓。
【应用领域】电网配电方面需求明显增加，但完全替代还为时过早，公司未来会细致研究对传统产业渗透。
【签单占比】联网签单占比10%，成为第三大业务板块。

🌼储能
【订单】跟踪的大项目有不确定性，出现延期。目前拿到的订单大部分是储能系统的零部件和细分组件。PCS占订单一半，工业储能大概3000-4000万，11月可能再签5000-6000万。其余都是小型储能系统集成。
【毛利】前三季度的储能毛利率相对于平均市场稍高。达到25%，但是该水平不可持续。储能市场竞争激烈。未来毛利率会持续下降，虽然电芯价格下降会影响，但是影响有延后。
【高压级联储能】今年行业内开始尝试，没有大面积推广，未来可能会尝试。

🌼股价
【股价波动】不仅受公司经营状况影响，还受各种宏观经济因素影响。公司未来是会不断稳健发展盈利、营收能力。
【投资者信心】制定了公司未来三年发展规划，同时公司高管增持提振信心。
股权划转落地：新能源公司不是直接持有的全资子公司，由于涉税问题搁置了，正在积极协调，会有新的方案出来。
【拆分上市】没有拆分上市的计划。

🌼未来战略
【政策】国家推进电力现货市场改革，对行业利好，正在积极研究。未来会布局相关方面，已经与虚拟电商运营商、国家电网等综合能源公司达成合作意向。

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