【开源医药】GLP-1重磅单品放量持续超预期，国内多肽产业链率先获益

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【开源医药】GLP-1重磅单品放量持续超预期，国内多肽产业链率先获益

诺和诺德：营收端增速超预期，单品司美格鲁肽持续放量。
11月2日，诺和诺德发布2023年三季度报告（以下数据选择1丹麦克朗=0.1421美元汇率计算）。
23Q3，诺和诺德实现营收83.5亿美元，同比增长38.0%，高于预期的82.13亿美元；实现净利润31.9亿美元，同比增长56.0%，高于预期的30.5亿美元。受益于司美格鲁肽Ozempic（降糖）、Rybelsus（口服降糖）、Wegovy（减重）终端销售持续拉动，公司业绩持续高增长。23Q3，Ozempic/ Rybelsus分别实现营收34.0/6.4亿美元，同比增长56.0%/59.0%；减肥药Wegovy实现营收13.7亿美元，高于预期的11.5亿美元。

礼来：单品替尔泊肽快速放量，对上游产能的需求大幅提升。
11月2日，礼来发布2023年三季度报告。
23Q3，礼来实现营收94.99亿美元，同比增长37%，高于预期的90.2亿美元；净利润亏损近5740万美元，主要系23Q3收购过程中确认研发费用（IPR&D）达29.8 亿美元。大单品替尔泊肽于23Q3贡献收入14.09亿美元，2022年与2023H1分别贡献收入4.82/15.48亿美元，正处于快速放量期；由于需求较大且产能紧张，公司间歇性推迟履行某些替尔泊肽订单的交付，对上游产能的需求大幅提升。

重磅单品催化GLP-1药物研发热情，在研管线主要聚焦2型糖尿病治疗。
全球目前共有9款GLP-1药物获批上市，海外已获批上市的产品主要有利拉鲁肽、（口服）司美格鲁肽、度拉糖肽、替尔泊肽、利司那肽与艾塞那肽，前述产品多数也已在国内获批用于2型糖尿病的治疗；中国企业布局的GLP-1产品中，豪森药业的洛塞那肽与仁会生物的贝那鲁肽已获NMPA批准上市，信达生物、常山生化、先韦达生物、派格生物、鸿运华宁等布局的多款GLP-1药物已进入III期临床，主要聚焦2型糖尿病的治疗。

GLP-1大单品持续放量，国内多肽产业链相关标的将率先获益。
司美格鲁肽、替尔泊肽大单品全球放量持续超预期，吸引更多企业布局GLP-1药物管线，对多肽产能以及上游原材料的需求将大幅提升，国内多肽产业链相关的头部企业有望受益。建议关注已有多肽产能布局的平台型CXO企业（药明康德、凯莱英、九洲药业）、深耕多肽药物研发生产的专业型CXO企业（诺泰生物、圣诺生物）以及产业链上游相关原料企业（昊帆生物、蓝晓科技、纳微科技）。

注：以上内容来自公告整理，不构成任何投资建议。

联系人：余汝意/汪晋